美国通胀数据表明美联储10月将降息 – 富国银行

富国银行分析师预计，美联储（Fed）将在10月降息，然后还将降息两次。美联储最近宣布购买美国国债并没有打压美国收益率走低。

主要观点：

美联储主席鲍威尔透露，美联储将恢复票据购买，以稳定隔夜资金市场。随后鲍威尔提出这并非启动新一轮量化宽松，只是为稳定短期融资市场。银行在这个周期中使用准备金的方式似乎有所不同，要求美联储维持更大的资产负债表。美联储这一措施应该有助于防止流动性危机。但是美联储也不希望市场将这一措施解读为宽松政策。上周美债收益率出现上升，表明市场也开始有所认同。

美国通胀略好于预期，美联储10月料将降息。预期美联储官员当中将有一两位官员提出反对降息。美联储官员梅斯特上周明确表示，从通胀数据中看不到任何表明通胀预期已转向通缩的信号。美联储目前的环境类似于1990年代后期，当时海外经济增长放缓导致美联储三度降息，共75个点，刺激经济增长，因此预期美联储还将降息两，然后在这个周期后期将加息。