黄金携手通胀一同走高

2021-11-12 16:46 来源: 作者:佚名

在今年大多数时间里,高涨的通胀率对于黄金来说都是噩耗。然而现在的情况却不同了,黄金携手通胀一同走高。

本周三(11月10日)公布的数据显示,美国10月CPI同比上涨6.2%,触及30年以来新高,黄金价格随后因此打破了连续15个月下跌的僵局。本周三(11月10日)现货黄金价格日内一度暴涨近47美元。

当消费者价格指数(CPI)在不断攀升时,黄金通常会被用来对冲通胀,实现避险保值。在美联储11月公布Taper之前,持续高涨的通胀率让许多投资者都押注美联储将缩减购债规模,从而使金价承压。

然而因为失业率仍然高企,美联储决定继续保持低利率水平。市场对通胀的担忧吸引了更多人投资黄金,黄金价格得到抬升。MKS PAMP GROUP贵金属策略主管Nicky Shiels表示:

“通胀并不是暂时的。黄金新的看涨因素注入市场。因为美联储缩债的威胁已经不复存在了,这颠覆了之前的想法。”

黄金的涨势表明市场已经不指望美联储作出更多的反应来应对走高的通胀了。通胀率上升侵蚀了美债收益率,进一步增加了黄金等无息资产的吸引力,这为黄金价格走高提供了一个绝佳的机会。RJO Futures资深大宗商品经纪商Bob Haberkorn评论道:

“通胀已经出现,而且情况只会变得更糟。人们主要担心的是,美联储在阻止通胀上升方面能做的有限,将失去对市场的控制。预计这只是金价走高的开始。下一个目标位是金价升至每盎司1900-1920美元之间。”

此前市场押注美联储将比预期更快加息,黄金8月中一度失守1700美元关口,较2020年峰值下跌了近19%。截至11月10日,黄金价格升至1868.29美元/盎司,创今年6月以来新高。

摩根大通团队虽然在近期上调了对今年金价的预测,预计2021年第四季度金价平均为1760美元/盎司,明年第一季度为1740美元/盎司。但该机构分析师Gregory C. Shearer仍指出,由通胀和能源价格飙升引发的金价升势难以持续到明年底,他预计黄金明年底或将跌至1520美元。

值得注意的是,在本周三公布美国10月CPI数据前,金价在关键阻力位下方交投,部分涨幅可能是受到技术买盘的推动。然而当公布的数据远超预期时,金价突破了关键技术拐点,扭转了之前的跌势。市场目前焦点转移到美联储官员对即将开展的Taper所作出的反应。花旗银行分析师Aakash Doshi称:

“我们预计美联储将在下个月的会议上发出加速缩减购债的信号。这可能暗示黄金多头在冬季将逐渐减少。”

与现货黄金价格飙升不同,黄金ETF市场仍毫无反应,持有量接近2020年5月来的低位。黄金市场的涨势恐怕需要更多的买盘来维持。

面临通胀持续走高的并不只有美国。相关数据显示,日本、德国的通胀率都达数十年来峰值,现货黄金买单增多的信号逐渐浮现。贺利氏金属德国有限公司的高级交易员Alexander Zumpfe称:

“德国散户已经对高企的通胀作出反应,开始涌入黄金市场。市场购买黄金的热情持续走高。”

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