黄金将迎来数年最好的表现机会

黄金涨势可期

　　自从2018年市场对美联储持续加息的预期动摇之后，黄金就完成了筑底并开启涨势。2018年8月24日美联储主席鲍威尔第一次鸽派发言让黄金发现了底部区域，当日低点1183美元/盎司，之后经过两次测试确认为支撑线;10月3日，尽管鲍威尔表示利率还“远低于中立”，但整体态度被市场解读为鸽派;12月加息是因为数据支持加息，但市场已经有所反应，当时期权市场2019年的加息概率已经大幅下滑，同时黄金已经扶摇直上开启了升势。截至今年2月11日，国际金价已从1183美元/盎司上涨5个月，累计涨幅达到12%。

　　然而，经济下行目前还只是预期，存在于展望之中。从预期成为现实还将有一个过程。在多家央行下调经济预期甚至释放出宽松信号，国际贸易政策和地缘政治的不确定性增加，新兴市场经济压力加大等背景下，随着经济下行逐步成为现实，黄金将迎来数年最好的表现机会。