预期到年底美元将维持上涨，美元/印度卢比将触及77

三菱东京日联银行分析师预期二季度美元/印度卢比目标在76.00，三季度目标在76.50，四季度目标在77，2021年第一季度末目标在77.50。

要点：

“4月印度卢比/美元创下历史新低76.905，但4月底跌势出现反转。4月前三周，印度外汇储备累计增加40亿美元，3月份印度政府保卫印度卢比，印度外汇储备大幅减少了60亿美元。4月，印度新冠病毒确诊病例跃升了23倍以上。从5月3日起，印度封锁政策可能会在某些地区再次扩大，印度经济将面临更大的阻力。”

“4月印度储备银行在政策应对方面维持活跃，印度储备银行将逆回购利率降低25个基点，定向长期再融资操作（TLTRO）规模翻了一番，再融资/流动性工具扩展到了金融机构和共同基金。由于拍卖后不久所有权出现迅速变化，甚至有市场猜测印度储备银行间接参与政府债券拍卖。受避险情绪影响，预期是印度卢比将承压，但由于石油和黄金需求暴跌，贸易账和经常账户赤字收窄，将为印度卢比下跌带来缓冲。同时这一预期也考虑到另一因素，即印度储油设施有望在五月份达到满负荷。”