道明证券：预期美元/人民币下跌空间较为有限

　　道明证券分析师表示，上周中国人民银行降准加上中国贸易数据表明，美元/人民币出现任何下跌均较为短暂。

　　主要观点：

　　预期未来数月中国人民银行还将进一步下调存款准备金率。但中国人民银行可能会对降息维持谨慎，中国人民银行降准加上中国贸易数据疲弱，美元/人民币出现任何下跌均较为短暂。

　　尽管中国人民银行继续控制宽松政策，但预期人民币仍将承压。 2019年底人民币目标在7.30，投资组合维持做多人民币的头寸。

　　市场对人民币波动的敏感性总体上有所增加。尽管中国贸易数据弱于预期，但市场将对中国人民银行降准做出积极反应，同时继续观望10月份中美贸易谈判。